Applicazione della legge sulla vigilanza

SFMA esamina le segnalazioni e le informazioni su sospette violazioni della legge di vigilanza e agisce per ripristinare la conformità, avvalendosi di misure amministrative vincolanti ai sensi della legge di vigilanza, ove richiesto.

L'applicazione comprende tutte le indagini, i procedimenti e le misure della SFMA in relazione alle violazioni della legge di vigilanza. La SFMA indaga sulle irregolarità e sulle informazioni che riceve sulle violazioni e, se necessario, avvia un procedimento di esecuzione ai sensi della legge sulla procedura amministrativa (LPA). Se la legge è stata violata, la SFMA emette una sentenza impugnabile che impone misure correttive. I procedimenti di esecuzione si rivolgono principalmente ai titolari di licenza e a coloro che svolgono attività non autorizzate, ovvero operano senza la necessaria autorizzazione SFMA. La SFMA può anche procedere contro individui specifici ritenuti responsabili di gravi violazioni del diritto di vigilanza.

Per gli anni dal 2014 al 2018, la SFMA ha pubblicato sintesi in forma anonima delle sue sentenze di esecuzione, una panoramica delle decisioni dei tribunali e informazioni statistiche in un rapporto annuale di applicazione. La SFMA pubblica ora queste informazioni sotto forma di una banca dati per i rapporti sui casi, una banca dati per le decisioni dei tribunali e un'area con cifre e statistiche sull'applicazione.

Approccio graduale

Documenti

L'applicazione della normativa sui mercati finanziari si svolge normalmente attraverso le seguenti fasi:

1. indagine informale su una sospetta violazione,
2. avvio e svolgimento di procedimenti di esecuzione,
3. sentenza impugnabile o interruzione di procedimenti,
4. sentenza eventualmente impugnata dinanzi al tribunale,
5. esecuzione di ordini giuridicamente vincolanti della SFMA.

Area di responsabilità

L'attività di esecuzione è rivolta principalmente ai titolari di licenze per supportare la vigilanza. Nell'ambito della vigilanza del mercato serve soprattutto a combattere l'insider trading e la manipolazione del mercato. Per quanto riguarda gli intermediari finanziari che operano in Svizzera senza l'autorizzazione della SFMA e laddove tale autorizzazione è richiesta dal diritto sui mercati finanziari, l'obiettivo è rimuoverli dal mercato poiché violano la legge. Applicare le leggi destinate a proteggere gli investitori significa anche che la SFMA può avviare e condurre procedure di insolvenza e liquidazione. La SFMA collabora con altre autorità svizzere e straniere per far rispettare le leggi sui mercati finanziari. Le autorità collaborano a livello nazionale e internazionale e coordinano le loro indagini laddove ciò è possibile e necessario.

Potenza della SFMA di imporre misure

Lo scopo della SFMA nei procedimenti di esecuzione è quello di ordinare le misure che ritiene più proporzionate (strumenti di esecuzione). I suoi poteri sono ampi. Essi comprendono misure cautelari o misure per ripristinare l'osservanza della legge, revocare l'autorizzazione, liquidare società non autorizzate, emanare divieti di industria e di attività e ordinare la restituzione degli utili generati illecitamente. Può inoltre pubblicare sentenze definitive nominative dei soggetti coinvolti.

Separazione interna delle funzioni

Le funzioni sono mantenute rigorosamente separate all'interno della SFMA, in modo che il personale che conduce le procedure di controllo non sia coinvolto nel monitoraggio dei titolari della licenza. La supervisione continua resta responsabilità di divisioni diverse da quelle di Enforcement. I comitati del comitato esecutivo (Enforcement Committee [ENA] e Intervention and Escalation Committee [IEK]) decidono in merito all'avvio e alla conclusione dei procedimenti di esecuzione, a meno che tale potere non spetti al Consiglio di amministrazione. In alcuni casi le decisioni vengono delegate al Head of Enforcement, che decide come membro permanente di una commissione divisionale insieme ai capi delle sezioni "Investigazioni" e "Procedimenti".

Altri organi coinvolti nell'esecuzione

Oltre alla SFMA, anche le autorità di perseguimento penale, gli organismi di vigilanza e gli organismi di autoregolamentazione partecipano all'applicazione delle leggi sui mercati finanziari. Se le irregolarità rientrano nel diritto penale, la SFMA può sporgere denuncia alle autorità competenti (Dipartimento federale delle finanze, Ministero pubblico della Confederazione e Procuratori cantonali).

Differenze tra vigilanza ed esecuzione

L'esecuzione è fondamentalmente diversa dalla vigilanza continuativa. L’attività di vigilanza della SFMA implica un’interazione continua con gli assoggettati in tutti i settori chiave e a tutti i livelli gerarchici, spesso attraverso discussioni informali. L’enforcement, invece, riguarda argomenti specifici e avviene solo quando le leggi sui mercati finanziari sono state potenzialmente violate o si verificano discrepanze. La SFMA inizia indagando in modo informale su una sospetta violazione e quindi avvia procedimenti formali ove necessario per ripristinare la conformità alla legge. La supervisione continua normalmente durante questo processo.

Richieste di contatto con la SFMA

Quando la SFMA non è in grado di contattare persone fisiche o giuridiche per posta, utilizza la gazzetta ufficiale e questo sito Web per invitarli a contattare la SFMA. Ciò avviene principalmente in relazione a richieste internazionali di assistenza.