Regolazione basata sui principi
La SFMA si impegna ad adottare una regolamentazione basata su principi, differenziata, neutrale dal punto di vista tecnologico e compatibile a livello internazionale, che consenta all'autorità di svolgere la sua funzione di vigilanza per proteggere efficacemente i creditori, gli investitori, gli assicurati e il sistema finanziario.
- Legge sulla vigilanza dei mercati finanziari, legge SFMA
- Ordinanza sulla legge sulla vigilanza dei mercati finanziari
- Direttive della SFMA sulla regolamentazione dei mercati finanziari
Oltre alla sua funzione primaria di organo di vigilanza che vigila sul rispetto della legislazione sui mercati finanziari, la SFMA ha anche poteri di regolamentazione. I principi guida dell’attività di regolamentazione della SFMA sono definiti dalla legge sulla vigilanza dei mercati finanziari e dalle sue disposizioni di esecuzione, nonché dalle leggi e dalle ordinanze sui mercati finanziari. Nel settore dei mercati finanziari la responsabilità generale dei progetti di regolamentazione a livello di leggi e ordinanze del Consiglio federale spetta al Dipartimento federale delle finanze (DFF) e alla Segreteria di Stato per le finanze internazionali (SFI).
Ordinanze e circolari della SFMA
Conformemente all'articolo 7 della legge sulla vigilanza dei mercati finanziari (legge SFMA), la SFMA può regolamentare mediante ordinanze e circolari. La SFMA emana ordinanze laddove è autorizzata dalla legislazione generale ad emanare disposizioni legislative. In tal modo adempie ad un mandato conferito dal legislatore, che definisce i limiti della competenza regolamentare della SFMA in un dato caso. Le ordinanze della SFMA servono a precisare i dettagli tecnici e sono di secondaria importanza (cfr. art. 5 cpv. 1 ordinanza della legge sulla SFMA). La SFMA descrive tramite circolari il modo in cui interpreta il diritto dei mercati finanziari. Di conseguenza, le circolari non incorporano alcun nuovo diritto o obbligo che non sia già stabilito nella legislazione generale. In linea con il principio del legittimo affidamento, le circolari vincolano però la SFMA e garantiscono così la certezza del diritto per gli assoggettati (cfr. art. 5 cpv. 2 Ordinanza sulla LSF). Le attuali ordinanze della LSF (così come eventuali versioni precedenti) si trovano nella Raccolta classificata delle leggi federali (RS). Le attuali circolari della SFMA sono accessibili su questo sito web. Eventuali versioni precedenti verranno archiviate nell'archivio.
Principi di regolamentazione
La SFMA regolamenta solo quando ciò è necessario per raggiungere i suoi obiettivi di vigilanza e tenendo conto dei rischi. Laddove possibile, elabora la propria regolamentazione in modo neutrale rispetto alla concorrenza e alla tecnologia e tiene conto delle ripercussioni sulla sostenibilità e sulla competitività internazionale della piazza finanziaria svizzera. Nell'emanare prescrizioni la SFMA tiene conto, secondo l'articolo 7 della legge SFMA, in particolare dei costi che derivano agli assoggettati alla vigilanza dall'emanazione di una regolamentazione; gli effetti della regolamentazione sulla concorrenza, sulla capacità di innovazione e sulla competitività internazionale della piazza finanziaria svizzera; le diverse attività commerciali e i rischi degli assoggettati; e standard minimi internazionali.
Processo normativo
La SFMA prevede un processo normativo trasparente e un'adeguata partecipazione delle parti interessate. Nelle consultazioni preliminari li consulta tempestivamente sui progetti di regolamentazione. La SFMA consulta gli organi amministrativi federali interessati prima di emanare o modificare un'ordinanza o una circolare e prima di riconoscere l'autoregolamentazione come norma minima ai sensi dell'articolo 7 cpv. 3 Legge SFMA. Dopo l’approvazione da parte del Consiglio d’amministrazione, le ordinanze e le circolari della SFMA vengono presentate in un’udienza pubblica. I dettagli al riguardo sono forniti all'articolo 5 e segg. dell'Ordinanza sulla legge sulla SFMA e nelle Direttive sulla regolamentazione dei mercati finanziari. La SFMA fornisce informazioni sulle udienze in corso e concluse sulle ordinanze e circolari della SFMA. In particolare, pubblica le osservazioni pervenute nel corso dell'audizione e informa il pubblico sui risultati dell'audizione mediante un verbale. In conformità con la sua politica di comunicazione, la comunicazione di vigilanza della SFMA (orientamenti, domande frequenti su questioni di vigilanza e linee guida) è moderata e la SFMA effettua controlli rigorosi per garantire che non contenga elementi normativi.
Pianificazione e attuazione
La SFMA fornisce informazioni sui progetti normativi pianificati e pendenti e sul loro stato. Pianifica tempestivamente l'attuazione della normativa e definisce, ove richiesto, adeguati periodi transitori. Le prescrizioni della SFMA nascono generalmente da modifiche di leggi generali (leggi e ordinanze del Consiglio federale) e dipendono dai loro tempi e dalla loro attuazione. Il DFF o la SFI forniscono informazioni sui progetti di regolamentazione a livello federale.
Ruolo della SFMA nella regolamentazione
Le informazioni correlate su questo argomento sono riportate nella sezione seguente.
Cosa fa la SFMA
- La SFMA può emanare proprie ordinanze, ove sia autorizzata a farlo.
- La SFMA può emanare circolari che definiscono le proprie pratiche di vigilanza e le chiariscono per tutti i mercati partecipanti.
- La SFMA ha il compito di riconoscere le misure di autoregolamentazione adottate dalle organizzazioni di settore.
- La SFMA fornisce la sua competenza per assistere nella preparazione di progetti di leggi e ordinanze del Consiglio federale.
- La SFMA fornisce supporto al processo parlamentare, apportando la prospettiva di vigilanza e sottolineando oggettivamente gli effetti dei progetti di regolamentazione.
Ciò che la SFMA non fa
- La SFMA non stabilisce il quadro legislativo per i suoi progetti propria attività di vigilanza.
- L'emanazione delle leggi spetta al Parlamento, mentre al Consiglio federale spetta il compito di emanare le ordinanze.