Prinzipienbasierte Regulierung
SFMA bekennt sich zu einer prinzipienbasierten, differenzierten, technologieneutralen und international kompatiblen Regulierung, die es der Behörde ermöglicht, ihre Aufsichtsfunktion zum Schutz von Gläubigern, Anlegern, Versicherungsnehmern und dem Finanzsystem wirksam wahrzunehmen.
- Finanzmarktaufsichtsgesetz, SFMA-Gesetz
- Verordnung zum Finanzmarktaufsichtsgesetz
- SFMA-Richtlinien zur Finanzmarktregulierung
Neben ihrer primären Funktion als Als Aufsichtsbehörde, die die Einhaltung der Finanzmarktgesetze überwacht, verfügt die SFMA auch über Regulierungsbefugnisse. Die Leitlinien für die Regulierungstätigkeit der SFMA sind durch das Finanzmarktaufsichtsgesetz und seine Ausführungsbestimmungen sowie die Finanzmarktgesetze und -verordnungen festgelegt. Im Finanzmarktbereich liegt die Gesamtverantwortung für Regulierungsvorhaben auf der Ebene von Gesetzen und Bundesratsverordnungen beim Eidgenössischen Finanzdepartement (EFD) und beim Staatssekretariat für internationale Finanzfragen (SIF).
Verordnungen und Rundschreiben der SFMA
Gemäss Artikel 7 des Finanzmarktaufsichtsgesetzes (SFMA-Gesetz) kann die SFMA durch Verordnungen und Rundschreiben regulieren. Die SFMA erlässt Verordnungen, wenn sie durch übergeordnete Gesetze zum Erlass gesetzlicher Bestimmungen ermächtigt ist. Sie erfüllt damit einen Auftrag des Gesetzgebers, der die Grenzen der Regulierungskompetenz der SFMA im Einzelfall festlegt. Die Verordnungen der BMA dienen der Konkretisierung technischer Einzelheiten und sind von untergeordneter Bedeutung (vgl. Art. 5 Abs. 1 Verordnung BMG-Gesetz). Die SFMA beschreibt in Rundschreiben, wie sie das Finanzmarktrecht auslegt. Rundschreiben begründen daher keine neuen Rechte oder Pflichten, die nicht bereits in der übergeordneten Gesetzgebung festgelegt sind. Im Sinne des Grundsatzes des Vertrauensschutzes sind Rundschreiben jedoch für die SFMA bindend und schaffen so Rechtssicherheit für die beaufsichtigten Unternehmen (vgl. Art. 5 Abs. 2 Verordnung zum SFMA-Gesetz). Die aktuellen SFMA-Verordnungen (sowie alle früheren Versionen) finden Sie in der Classified Compilation of Federal Legislation (SR). Die aktuellen Rundschreiben der SFMA können auf dieser Website abgerufen werden. Etwaige frühere Versionen werden im Archiv abgelegt.
Grundsätze der Regulierung
Die SFMA reguliert nur dann, wenn dies zur Erfüllung ihrer Aufsichtsziele und unter Berücksichtigung der Risiken erforderlich ist. Sie gestaltet ihre Regelungen nach Möglichkeit wettbewerbs- und technologieneutral und berücksichtigt die Auswirkungen auf die Nachhaltigkeit und internationale Wettbewerbsfähigkeit des Finanzplatzes Schweiz. Gemäss Artikel 7 SFMA-Gesetz berücksichtigt die SFMA beim Erlass von Verordnungen insbesondere die Kosten, die den beaufsichtigten Instituten durch den Erlass einer Verordnung entstehen; die Auswirkungen der Regulierung auf den Wettbewerb, die Innovationsfähigkeit und die internationale Wettbewerbsfähigkeit des Finanzplatzes Schweiz; die unterschiedlichen Geschäftsaktivitäten und Risiken der beaufsichtigten Institute; und internationale Mindeststandards.
Regulierungsprozess
SFMA sorgt für einen transparenten Regulierungsprozess und die angemessene Beteiligung betroffener und interessierter Parteien. In Vorgesprächen berät sie sie frühzeitig zu Regulierungsvorhaben. Die SFMA konsultiert die betroffenen Bundesverwaltungsorgane vor dem Erlass oder der Änderung einer Verordnung oder eines Rundschreibens und vor der Anerkennung der Selbstkontrolle als Mindeststandard nach Artikel 7 Absatz 1. 3 SFMA-Gesetz. Nach der Genehmigung durch den Verwaltungsrat werden die Verordnungen und Rundschreiben der SFMA im Rahmen einer öffentlichen Anhörung vorgestellt. Einzelheiten hierzu finden Sie in Artikel 5 ff. der Verordnung zum SFMG und in den Richtlinien zur Finanzmarktregulierung. Die SFMA informiert über laufende und abgeschlossene Anhörungen zu Verordnungen und Rundschreiben der SFMA. Insbesondere veröffentlicht es die im Rahmen der Anhörung eingegangenen Stellungnahmen und informiert die Öffentlichkeit in einem Bericht über die Ergebnisse der Anhörung. Gemäß ihrer Kommunikationspolitik ist die Aufsichtskommunikation der SFMA (Leitlinien, FAQs zu Aufsichtsangelegenheiten und Richtlinien) zurückhaltend und die SFMA führt strenge Kontrollen durch, um sicherzustellen, dass sie keine regulatorischen Elemente enthält.
Planung und Umsetzung
SFMA informiert über geplante und anstehende Regulierungsprojekte und deren Status. Es plant die Umsetzung der Vorschriften zeitnah und legt bei Bedarf entsprechende Übergangsfristen fest. SFMA-Vorschriften werden in der Regel durch Änderungen übergeordneter Gesetze (Gesetze und Verordnungen des Bundesrates) ausgelöst und sind von deren Zeitpunkt und Umsetzung abhängig. Das EFD oder das SIF informiert über Regulierungsprojekte auf Bundesebene.
Die Rolle der SFMA bei der Regulierung
Die entsprechenden Informationen zu diesem Thema finden Sie im folgenden Abschnitt.
Was die SFMA tut
- Die SFMA kann eigene Verordnungen erlassen, sofern sie dazu berechtigt ist.
- Die SFMA kann Rundschreiben herausgeben, in denen sie ihre eigenen Aufsichtspraktiken darlegt und diese für alle Märkte klarstellt Die Aufgabe der SFMA besteht darin, Selbstregulierungsmassnahmen von Branchenorganisationen anzuerkennen.
- Die SFMA unterstützt mit ihrer Expertise bei der Ausarbeitung von Gesetzesentwürfen und Verordnungen des Bundesrates.
- Die SFMA unterstützt den parlamentarischen Prozess, indem sie die Aufsichtsperspektive einbringt und die Auswirkungen von Regulierungsvorhaben objektiv aufzeigt.
Was die SFMA nicht tut
- Die SFMA setzt nicht die Gesetzgebung Rahmen für die eigene Aufsichtstätigkeit.
- Der Erlass von Gesetzen obliegt dem Parlament, während der Bundesrat mit dem Erlass von Verordnungen beauftragt ist.