Offres publiques d'acquisition

La Commission suisse des OPA (TOB) est désignée par la SFMA pour vérifier la conformité des offres publiques d'achat avec la loi. En cas de contestation d'une décision de la TOB, la SFMA fait office d'instance de recours.

• Loi sur l'infrastructure des marchés financiers
• Ordonnance sur l'infrastructure des marchés financiers
• Ordonnance sur les OPA
• Commission suisse des OPA

Les propriétaires de titres de participation émis par une société cotée sont tenus par la loi de soumettre une offre publique d'achat aux autres propriétaires dès qu'ils ont acquis un certain pourcentage de droits de vote. (normalement 33⅓ pour cent).

Commission suisse des OPA

Les offres publiques d'achat obligatoires et volontaires sont examinées par la Commission suisse des OPA (TOB) pour vérifier leur conformité avec la loi. Les décisions prises par le TOB peuvent être contestées en introduisant un recours auprès de la SFMA. Les membres du TOB sont élus par le conseil d’administration de la SFMA.

Procédure de recours

Tout recours contre une décision du TOB doit être motivé. Les raisons acceptables sont une enquête incorrecte ou incomplète sur les faits, une interprétation incorrecte de la loi – y compris le dépassement ou l’abus de l’autorité du TOB – et des sanctions disproportionnées. La Commission des OPA et de la responsabilité de l’État du Conseil d’administration de la SFMA statue sur les recours. Les décisions de la SFMA peuvent être contestées devant le Tribunal administratif fédéral en dernière instance.