Gestione delle risorse

Gli istituti che gestiscono patrimoni collettivi, conservano patrimoni per investimenti collettivi di capitale, rappresentano fondi esteri in Svizzera o gestiscono a fini commerciali patrimoni della previdenza professionale necessitano generalmente dell'autorizzazione della SFMA. Anche gli investimenti collettivi di capitale svizzeri e alcune offerte di fondi esteri richiedono l'approvazione dei relativi documenti.

Istituzioni

Il perimetro della gestione patrimoniale comprende le direzioni dei fondi, i gestori di patrimoni collettivi, i depositari, i rappresentanti di investimenti collettivi di capitale esteri e altri istituti definiti dalla legislazione sugli istituti finanziari e sugli investimenti collettivi di capitale. La licenza esatta dipende dal ruolo svolto e dalle risorse gestite.

L'autorizzazione istituzionale è separata dall'approvazione del prodotto. Un fornitore potrebbe aver bisogno di un’autorizzazione perché gestisce beni o agisce come custode, mentre un fondo o un piano di investimento potrebbe aver bisogno dell’approvazione perché è stabilito o offerto in Svizzera. I candidati devono analizzare entrambe le dimensioni prima di lanciare una struttura o documenti di marketing.

Requisiti di autorizzazione

I candidati devono dimostrare un capitale adeguato, una gestione adeguata e adeguata, un'organizzazione adeguata, processi decisionali chiari, gestione del rischio, conformità, accordi di custodia adeguati e verificabilità affidabile. La SFMA esamina anche le strutture dei gruppi, l'outsourcing, la delega e i conflitti di interessi.

La revisione attribuisce particolare importanza ai processi decisionali di investimento, alla valutazione, alla gestione della liquidità, alla misurazione del rischio, alla delega della gestione del portafoglio, all'indipendenza delle funzioni di controllo e alla capacità di trattare gli investitori in modo equo. In caso di delega della gestione o dell'amministrazione del portafoglio, il richiedente rimane responsabile della selezione, dell'istruzione e del monitoraggio del delegato.

I gestori di patrimoni pensionistici aziendali e professionali devono dimostrare di poter soddisfare gli standard previsti per i patrimoni pensionistici gestiti professionalmente. Ciò include competenze adeguate, controlli del rischio, documentazione delle restrizioni agli investimenti e reporting trasparente all'istituto pensionistico.

Prodotti

Gli organismi di investimento collettivo svizzeri richiedono l'approvazione dei documenti del fondo prima del lancio. Gli investimenti collettivi di capitale esteri offerti in Svizzera a investitori non qualificati necessitano dell'approvazione o dell'autorizzazione dei relativi documenti e disposizioni. I fondi per investitori qualificati limitati seguono un regime separato e sono esenti dai requisiti ordinari di approvazione e autorizzazione.

L'analisi del prodotto dipende dalla forma giuridica e dal gruppo di investitori. I fondi contrattuali, le società di investimento, le società in accomandita per investimenti collettivi di capitale e gli investimenti esteri possono coinvolgere documenti e soggetti diversi. La commercializzazione presso investitori non qualificati è soggetta a tutele più rigorose rispetto alla distribuzione riservata a investitori qualificati.

Requisiti per l'approvazione

La revisione del prodotto si concentra sulla protezione degli investitori, sull'informativa, sulla politica di investimento, sulla ripartizione del rischio, sulle commissioni, sulla custodia, sulla valutazione e sulle responsabilità della società di gestione del fondo, della banca depositaria e di altre parti. I documenti devono essere coerenti con la legge e con il gruppo di investitori previsto.

I documenti di offerta dovrebbero descrivere la politica di investimento, le tecniche consentite, la leva finanziaria, i rischi, i costi, i termini di rimborso e il metodo di valutazione in modo che sia chiaro per gli investitori target. La SFMA può richiedere aggiustamenti qualora i documenti siano incompleti, incoerenti o non riflettano adeguatamente il prodotto previsto.

Modifiche e cessazione

Gli istituti di gestione patrimoniale autorizzati devono notificare o ottenere l'approvazione per le modifiche sostanziali. Ciò include modifiche all'organizzazione, alla proprietà, al personale chiave, al modello di business o ai documenti di prodotto. Se un istituto cessa l'attività regolamentata, deve liquidarlo in modo ordinato e conforme alla legge.

Le modifiche ai documenti del fondo, ai fornitori di servizi, agli accordi di delega, alla politica di investimento o ai diritti degli investitori possono richiedere l'approvazione preventiva prima di avere effetto. Le istituzioni dovrebbero pertanto mantenere un processo di cambiamento che identifichi tempestivamente i fattori scatenanti normativi e mantenga gli investitori informati ove richiesto.

Invio delle domande

Le domande devono essere complete e adattate all'attività interessata. La preparazione anticipata di documenti di governance, politiche di rischio, contratti di outsourcing e documentazione di prodotto aiuta la revisione a procedere in modo efficiente. I candidati dovrebbero inoltre essere pronti a spiegare i flussi di lavoro operativi, i controlli di sistema e le responsabilità pratiche di ciascuna parte coinvolta nella struttura di investimento.

Ambito delle istituzioni e dei prodotti

La sezione di gestione patrimoniale copre sia gli istituti che i prodotti di investimento. Le pagine degli istituti includono direzioni di fondi, gestori patrimoniali di patrimoni collettivi, banche depositarie, rappresentanti di investimenti collettivi di capitale esteri e forme giuridiche come SICAV, SICAF e società in accomandita per investimenti collettivi. Le pagine dei prodotti coprono i contratti dei fondi svizzeri, gli investimenti collettivi di capitale esteri e i relativi percorsi di approvazione.

Questa distinzione è importante perché un operatore può richiedere l'autorizzazione per il ruolo che svolge mentre il prodotto stesso richiede l'approvazione di documenti. Ad esempio, una direzione del fondo, una banca depositaria e un investimento collettivo di capitale possono sollevare ciascuna questioni giuridiche separate, anche se appartengono allo stesso accordo di investimento complessivo.

Percorso di invio EHP

Le domande, le segnalazioni e le trasmissioni di dati vengono gestite attraverso la piattaforma elettronica di rilevamento e candidatura. I richiedenti che non hanno ancora accesso possono utilizzare il percorso di autoregistrazione per richiedere una licenza e l'accesso. Una volta concesso l'accesso, il portale FINMA viene utilizzato per trasmettere materiale per la richiesta e informazioni di follow-up.

La domanda dovrebbe essere strutturata in modo che l'autorità possa comprendere l'attività proposta senza ricostruirla a partire da reperti sparsi. Governance, gestione del rischio, delega, valutazione, custodia, informativa agli investitori, conflitti di interessi e esternalizzazione dovrebbero essere documentati in modo coerente nel piano aziendale, nelle regole interne e nei contratti.

Modifiche dopo l'approvazione

Le modifiche alla proprietà, alle persone responsabili, all'organizzazione, alle funzioni delegate, ai prodotti, ai documenti del fondo o ai diritti degli investitori possono richiedere l'approvazione o la notifica preventiva. Gli istituti dovrebbero mantenere un processo di controllo delle modifiche che identifichi i fattori normativi prima dell'implementazione, in particolare laddove i cambiamenti incidono sugli investitori o sulla salvaguardia delle risorse.

Se l'attività viene interrotta, l'istituzione deve pianificare una cessazione ordinata. Ciò può includere il trasferimento di mandati, la modifica dei documenti dei fondi, la comunicazione con gli investitori e la garanzia che i registri rimangano disponibili per scopi di supervisione o audit.