Gestion d'actifs

Les institutions qui gèrent des fortunes collectives, conservent des avoirs pour des placements collectifs, représentent des fonds étrangers en Suisse ou gèrent des avoirs de prévoyance professionnelle sur une base commerciale ont généralement besoin d'une autorisation SFMA. Les placements collectifs suisses et certaines offres de fonds étrangers nécessitent également l'approbation des documents correspondants.

Établissements

Le périmètre de gestion de fortune comprend les directions de fonds, les gestionnaires de fortune collective, les dépositaires, les représentants de placements collectifs étrangers et autres établissements définis par la législation sur les établissements financiers et les placements collectifs de capitaux. La licence exacte dépend du rôle joué et des actifs sous gestion.

L'autorisation institutionnelle est distincte de l'approbation du produit. Un prestataire peut avoir besoin d'une autorisation parce qu'il gère des actifs ou agit en tant que dépositaire, tandis qu'un fonds ou un programme de placement peut avoir besoin d'une autorisation parce qu'il est établi ou proposé en Suisse. Les candidats doivent analyser les deux dimensions avant de lancer une structure ou des documents marketing.

Exigences d'autorisation

Les candidats doivent démontrer un capital adéquat, une gestion adéquate et appropriée, une organisation appropriée, des processus de prise de décision clairs, une gestion des risques, une conformité, des modalités de conservation appropriées et une auditabilité fiable. SFMA examine également les structures de groupe, l'externalisation, la délégation et les conflits d'intérêts.

L'examen accorde une importance particulière aux processus de décision d'investissement, à la valorisation, à la gestion des liquidités, à la mesure des risques, à la délégation de la gestion de portefeuille, à l'indépendance des fonctions de contrôle et à la capacité de traiter les investisseurs équitablement. Lorsque la gestion ou l'administration du portefeuille est déléguée, le candidat reste responsable de la sélection, de l'instruction et du suivi du délégataire.

Les gestionnaires d'actifs de retraite professionnelle doivent démontrer qu'ils peuvent répondre aux normes attendues pour les actifs de retraite gérés par des professionnels. Cela comprend une expertise appropriée, des contrôles des risques, une documentation des restrictions d'investissement et un reporting transparent à l'institution de pension.

Produits

Les placements collectifs suisses nécessitent l'approbation des documents du fonds avant leur lancement. Les placements collectifs étrangers proposés en Suisse à des investisseurs non qualifiés nécessitent l'approbation ou l'autorisation des documents et arrangements correspondants. Les fonds d'investisseurs qualifiés limités suivent un régime distinct et sont exemptés de l'exigence ordinaire d'approbation et d'autorisation.

L'analyse du produit dépend de la forme juridique et du groupe d'investisseurs. Les fonds contractuels, les sociétés d'investissement, les sociétés en commandite de placement collectif et les organismes étrangers peuvent impliquer différents documents et parties. La commercialisation auprès des investisseurs non qualifiés est soumise à des garanties plus strictes que la distribution réservée aux investisseurs qualifiés.

Exigences d'approbation

L'examen des produits se concentre sur la protection des investisseurs, la divulgation, la politique d'investissement, la répartition des risques, les frais, la conservation, l'évaluation et les responsabilités de la direction du fonds, du dépositaire et des autres parties. Les documents doivent être conformes à la loi et au groupe d'investisseurs visé.

Les documents d'offre doivent décrire la politique d'investissement, les techniques autorisées, l'effet de levier, les risques, les coûts, les conditions de rachat et la méthode d'évaluation d'une manière claire pour les investisseurs cibles. La SFMA peut demander des ajustements lorsque les documents sont incomplets, incohérents ou ne reflètent pas adéquatement le produit prévu.

Modifications et cessation

Les institutions de gestion d'actifs agréées doivent notifier ou obtenir l'approbation de tout changement important. Cela inclut les changements dans l’organisation, la propriété, le personnel clé, le modèle commercial ou les documents produits. Si une institution cesse ses activités réglementées, elle doit cesser ses activités de manière ordonnée et conforme à la loi.

Les modifications apportées aux documents du fonds, aux prestataires de services, aux accords de délégation, à la politique d'investissement ou aux droits des investisseurs peuvent nécessiter une approbation préalable avant d'entrer en vigueur. Les institutions doivent donc maintenir un processus de changement qui identifie rapidement les déclencheurs réglementaires et tient les investisseurs informés si nécessaire.

Envoi des candidatures

Les candidatures doivent être complètes et adaptées à l'activité concernée. La préparation précoce des documents de gouvernance, des politiques de risque, des contrats d'externalisation et de la documentation sur les produits permet à l'examen de se dérouler efficacement. Les candidats doivent également être prêts à expliquer les flux de travail opérationnels, les contrôles du système et les responsabilités pratiques de chaque partie impliquée dans la structure d'investissement.

Portée des institutions et des produits

La section gestion d'actifs couvre à la fois les institutions et les produits d'investissement. Les pages Institutions comprennent des directions de fonds, des gestionnaires de fortune collective, des banques dépositaires, des représentants de placements collectifs étrangers et des formes juridiques telles que SICAV, SICAF et sociétés en commandite de placement collectif. Les pages produits couvrent les contrats de fonds suisses, les placements collectifs étrangers et les voies d'approbation associées.

Cette distinction est importante car un opérateur peut exiger une autorisation pour le rôle qu'il joue alors que le produit lui-même nécessite l'approbation des documents. Par exemple, une direction de fonds, une banque dépositaire et un placement collectif de capitaux peuvent chacun soulever des questions juridiques distinctes, même s'ils appartiennent au même dispositif de placement global.

Route de soumission EHP

Les candidatures, les rapports et les transmissions de données sont traités via la plateforme électronique d'enquête et de candidature. Les candidats qui n'ont pas encore accès peuvent utiliser la voie d'auto-inscription pour demander une licence et un accès. Une fois l'accès accordé, le portail de la FINMA est utilisé pour transmettre les documents de candidature et les informations de suivi.

La candidature doit être structurée de manière à ce que l'autorité puisse comprendre l'activité proposée sans la reconstruire à partir d'expositions dispersées. La gouvernance, la gestion des risques, la délégation, la valorisation, la conservation, la divulgation aux investisseurs, les conflits d'intérêts et l'externalisation doivent être documentés de manière cohérente dans le plan d'affaires, les règles internes et les contrats.

Modifications après approbation

Les changements de propriété, de personnes responsables, d'organisation, de fonctions déléguées, de produits, de documents de fonds ou de droits des investisseurs peuvent nécessiter une approbation ou une notification préalable. Les institutions doivent maintenir un processus de contrôle des changements qui identifie les déclencheurs réglementaires avant la mise en œuvre, en particulier lorsque les changements affectent les investisseurs ou la protection des actifs.

Si l'activité est interrompue, l'établissement doit planifier une cessation ordonnée. Cela peut inclure le transfert de mandats, la modification des documents du fonds, la communication avec les investisseurs et la garantie que les dossiers restent disponibles à des fins de surveillance ou d'audit.