Focus sur les infrastructures des marchés financiers

Les derniers plans de redressement des infrastructures des marchés financiers (IMF) d'importance systémique SIX x-clear et SIX SIS montrent, selon la SFMA, de nouvelles améliorations. Cependant, ils ne remplissent pas encore toutes les conditions d’approbation. La SFMA a également proposé sa stratégie de résolution privilégiée pour SIX x-clear.

SIX x-clear et SIX SIS ont toutes deux amélioré leurs plans de redressement. En particulier, les IMF ont encore élargi leur analyse des scénarios de crise et ont fourni des informations sur la manière dont la majorité de ces scénarios pourraient être traités. En ce qui concerne les mesures de stabilisation, celles-ci devraient être conçues de manière à pouvoir être mises en œuvre par le FMI à sa seule discrétion et indépendamment du groupe. Dans l'ensemble, les plans n'atteignent donc pas encore la barre haute fixée pour l'approbation.

Stratégie de résolution privilégiée pour SIX x-clear

La SFMA travaille actuellement à la définition de sa stratégie de résolution privilégiée pour SIX x-clear. L'objectif est de maintenir temporairement les fonctions critiques du système pendant une durée maximale de six mois, avec un arrêt complet simultané de ses activités commerciales. Le financement nécessaire à la recapitalisation en cas de résolution et de liquidation peut être levé au moyen de divers instruments en fonction du scénario de crise. Le capital de SIX x-clear serait radié dans tous les scénarios. En outre, des fonds préfinancés réservés à la résolution (c'est-à-dire des fonds de cessation d'exploitation) devraient être constitués. En outre, un financement pourrait être obtenu auprès des membres compensateurs sous la forme d'appels de fonds de résolution ou en écrivant leurs créances, à condition que cela ne mette pas en péril la stabilité financière en raison d'effets procycliques.

Diverses conditions préalables à la stratégie de résolution privilégiée, en particulier la base réglementaire requise, sont encore en cours d'examen ou d'établissement.