Focus sur les banques nationales d’importance systémique

Raiffeisen est la première banque nationale d'importance systémique à disposer d'un plan d'urgence prêt à être mis en œuvre. Fin 2022, elle a pleinement constitué le capital nécessaire à une recapitalisation en cas de crise. PostFinance doit revoir sa stratégie d'urgence en raison de la perte de la garantie de recapitalisation de la Confédération. La Banque Cantonale de Zurich n'a toujours pas mis à disposition des fonds suffisants pour la recapitalisation en cas de crise, bien qu'elle dispose du capital correspondant. Elle peut désormais également émettre des obligations de renflouement interne pour constituer le capital supplémentaire requis pour absorber les pertes. Elle a déjà commencé à émettre de telles obligations.

Dans le cadre du régime suisse « too big to fail » (TBTF), les banques nationales d'importance systémique sont tenues d'élaborer des plans d'urgence prêts à être mis en œuvre dans les trois ans suivant leur désignation comme étant d'importance systémique. Ce délai initial a expiré pour PostFinance en 2018, Raiffeisen en 2017 et la Banque Cantonale de Zurich (ZKB) en 2016. La SFMA a accordé aux banques des prolongations de ces délais.

La stratégie d'urgence des trois banques consiste à se recapitaliser et à poursuivre leurs activités.

Raiffeisen satisfait pour la première fois aux exigences de fonds propres nécessaires à la mise en œuvre de cette stratégie. À cette fin, elle a émis ces dernières années des obligations de renflouement qui, en cas d'urgence, peuvent être converties de dette en actions via un renflouement interne. Elle répond aux exigences restantes en cas de crise potentielle en réservant du capital CET1 (Common Equity Tier 1) et AT1 (Additional Tier 1).

La ZKB n'a pas encore entièrement constitué le capital requis. Son projet de constitution de fonds reste toutefois considéré comme plausible. La nouvelle loi sur les banques, entrée en vigueur le 1er janvier 2023, prévoit désormais également pour les banques cantonales la possibilité d'émettre des obligations supplémentaires absorbant les pertes. Ainsi, la ZKB peut également émettre des obligations de renflouement interne. Début 2023, elle a commencé à constituer les fonds correspondants en émettant des instruments de renflouement interne et prévoit d'autres émissions dans un avenir proche.

En revanche, PostFinance doit réajuster sa planification d'urgence. L'année dernière, le Parlement n'a pas donné suite à la proposition de révision de la loi sur l'organisation postale et à l'arrêté fédéral sur la garantie de recapitalisation de la Confédération en faveur de la Poste. En outre, PostFinance doit améliorer sa stratégie alternative et le domaine des «dépendances opérationnelles». Nous discutons ci-dessous de l'état de mise en œuvre des plans d'urgence et des stratégies de résolution de PostFinance, Raiffeisen et ZKB.

PostFinance

L'année dernière, PostFinance a démontré une stratégie plausible de recapitalisation en cas d'urgence, basée sur la garantie de recapitalisation prévue par le Conseil fédéral. Cette stratégie est rendue obsolète par la décision du Parlement de ne pas approuver les propositions du Conseil fédéral concernant la modification de la loi sur l’organisation postale et l’arrêté fédéral sur la garantie de recapitalisation de la Poste Suisse. PostFinance doit donc revoir son plan d'urgence.

Le plan d'urgence doit également être amélioré dans les catégories d'interdépendances opérationnelles et dans la stratégie de résolution alternative.

Raiffeisen

La stratégie de résolution du Groupe Raiffeisen visant à se recapitaliser et à poursuivre ses activités est influencée par sa structure coopérative unique. En l'absence de mesures supplémentaires, la SFMA devrait restructurer séparément plus de 200 banques Raiffeisen indépendantes si le groupe courait un risque d'insolvabilité. Pour éviter cela, la SFMA dispose des pouvoirs statutaires lui permettant de fusionner les Banques Raiffeisen en une entité de résolution en cas de crise et de résoudre l'ensemble du groupe en une seule procédure. Si des pertes devaient être imposées aux détenteurs d'obligations par le biais d'un renflouement interne, l'entité de résolution fusionnée pourrait en outre être transformée en une autre structure juridique.

Fin 2022, Raiffeisen a entièrement reconstitué le capital de l'entreprise, ce qui signifie que le plan d'urgence peut être considéré comme prêt à être mis en œuvre. Elle a procédé à cet effet à diverses émissions d'obligations de renflouement interne entre 2020 et 2022. Elle répond aux exigences restantes en reclassant les CET1 et AT1 du statut de continuité d'exploitation à celui de capital de cessation d'exploitation. Le reclassement réserve le capital pour une recapitalisation en cas d'urgence.

Zürcher Kantonalbank

Au sein de la Zürcher Kantonalbank (ZKB), le canton de Zurich est propriétaire unique et répond de tous les passifs non subordonnés de la banque si les ressources propres de la banque sont insuffisantes. Le canton serait donc la première source de fonds pour recapitaliser la banque en cas de crise. Le plan d'urgence détermine le niveau de fonds nécessaire pour recapitaliser adéquatement la ZKB si la banque était confrontée à une crise. Afin que le plan d'urgence soit prêt à être mis en œuvre, la ZKB doit mettre de côté au moins la moitié de ces fonds à l'avance au moyen des instruments de fonds propres prévus dans l'ordonnance sur les fonds propres. Les réserves de capital de dotation, une obligation de niveau 2 et les obligations de renflouement interne déjà émises sont actuellement éligibles en tant que fonds supplémentaires d'absorption des pertes.

La valeur globale de ces instruments est actuellement encore inférieure aux exigences de fonds propres de continuité pour une recapitalisation et par conséquent, le plan d'urgence n'a pas encore été approuvé comme étant prêt à être mis en œuvre. La révision de la loi sur les banques, entrée en vigueur en janvier 2023, a créé la base juridique permettant aux banques cantonales d'émettre des titres de créance renfloués. Ainsi, début 2023, la ZKB a commencé à constituer les fonds correspondants en émettant des instruments de renflouement interne sur cette base et prévoit d'autres émissions dans un avenir proche.