Focus sulle infrastrutture del mercato finanziario

Gli ultimi piani di risanamento delle infrastrutture del mercato finanziario (IMF) di importanza sistemica SIX x-clear e SIX SIS mostrano ulteriori miglioramenti secondo la visione della SFMA. Tuttavia, non soddisfano ancora tutti i requisiti per l’approvazione. SFMA ha inoltre proposto la sua strategia di risoluzione preferita per SIX x-clear.

SIX x-clear e SIX SIS hanno entrambi migliorato i propri piani di risanamento. In particolare, le IFM hanno ulteriormente ampliato la loro analisi degli scenari di stress e fornito informazioni su come la maggior parte degli scenari potrebbe essere affrontata. Per quanto riguarda le misure di stabilizzazione, queste dovrebbero essere concepite in modo tale da poter essere attuate dall'FMI a propria discrezione e indipendentemente dal gruppo. Nel complesso, quindi, i piani non raggiungono ancora il livello elevato fissato per l'approvazione.

Strategia di risoluzione preferita per SIX x-clear

SFMA sta attualmente lavorando alla definizione della sua strategia di risoluzione preferita per SIX x-clear. L'obiettivo è quello di continuare temporaneamente le funzioni critiche per il sistema per un massimo di sei mesi con una contemporanea completa liquidazione delle sue attività commerciali. I fondi necessari per la ricapitalizzazione in caso di risoluzione e liquidazione possono essere raccolti attraverso diversi strumenti a seconda dello scenario di crisi. In ogni caso il capitale di SIX x-clear verrebbe ammortizzato. Oltre a ciò, dovrebbero essere costituiti fondi prefinanziati riservati alla risoluzione (ovvero fondi “gone-concern”). Inoltre, i finanziamenti potrebbero essere ottenuti dai partecipanti diretti sotto forma di richieste di risoluzione in contanti o svalutazione dei loro crediti, a condizione che ciò non metta a repentaglio la stabilità finanziaria a causa di effetti prociclici.

Vari prerequisiti per la strategia di risoluzione preferita, in particolare la base normativa richiesta, sono ancora in fase di revisione o definizione.