Focus sulle banche nazionali di rilevanza sistemica
Raiffeisen è la prima banca nazionale di importanza sistemica a disporre di un piano d'emergenza pronto per l'attuazione. Alla fine del 2022 ha accumulato il capitale necessario per la ricapitalizzazione in piena crisi. PostFinance deve rivedere la sua strategia d'emergenza a causa della perdita della garanzia di ricapitalizzazione da parte della Confederazione. In caso di crisi la Banca Cantonale di Zurigo non ha ancora messo a disposizione mezzi sufficienti per la ricapitalizzazione, sebbene disponga del capitale corrispondente. Ora può anche emettere bail-in bond per costituire il capitale aggiuntivo necessario in grado di assorbire le perdite. Ha già iniziato a emettere tali obbligazioni.
Sotto il regime svizzero "too big to fail" (TBTF), le banche nazionali di rilevanza sistemica sono tenute a produrre piani di emergenza pronti ad essere implementati entro tre anni dalla designazione come rilevanti a livello sistemico. Questo termine originario è scaduto per PostFinance nel 2018, per Raiffeisen nel 2017 e per la Banca Cantonale di Zurigo (ZKB) nel 2016. La SFMA ha concesso alle banche una proroga di questi termini.
La strategia d'emergenza di tutte e tre le banche è quella di ricapitalizzare e continuare l'attività.
Raiffeisen soddisfa i requisiti di capitale per attuare questa strategia per la prima volta. A questo scopo negli ultimi anni ha emesso bail-in bond, che in caso di emergenza possono essere convertiti da debito in azioni. Soddisfa i restanti requisiti per una potenziale crisi riservando capitale CET1 (Common Equity Tier 1) e AT1 (Additional Tier 1).
ZKB non ha ancora costituito completamente il capitale richiesto. Tuttavia, il suo piano di aumento dei fondi è ancora considerato plausibile. La nuova legge sulle banche, entrata in vigore il 1° gennaio 2023, prevede ora anche la possibilità di emettere ulteriori obbligazioni in grado di assorbire le perdite per le banche cantonali. La ZKB può quindi emettere anche bail-in bond. All'inizio del 2023 ha iniziato a costituire i fondi corrispondenti mediante l'emissione di strumenti di bail-in e prevede di prevederne altre nel prossimo futuro.
PostFinance deve invece riallineare la sua pianificazione di emergenza. L'anno scorso il Parlamento non ha dato seguito alla proposta di revisione della legge sull'organizzazione delle poste e del decreto federale sulla garanzia di ricapitalizzazione da parte della Confederazione alla Posta. Inoltre PostFinance deve migliorare la propria strategia alternativa e il settore delle «dipendenze operative». Di seguito discutiamo lo stato di attuazione dei piani d'emergenza e delle strategie di risoluzione di PostFinance, Raiffeisen e ZKB.
PostFinance
L'anno scorso PostFinance ha dimostrato una strategia plausibile di ricapitalizzazione in caso di emergenza, che si basava sulla garanzia di ricapitalizzazione pianificata dal Consiglio federale. Questa strategia è stata resa obsoleta dalla decisione del Parlamento di non approvare le proposte del Consiglio federale relative alla modifica della legge sull’organizzazione delle poste e del decreto federale sulla garanzia di ricapitalizzazione della Posta. PostFinance deve pertanto rivedere il proprio piano d'emergenza.
Il piano d'emergenza deve essere migliorato anche nelle categorie delle interdipendenze operative e della strategia di risoluzione alternativa.
Raiffeisen
La strategia di risoluzione del Gruppo Raiffeisen volta a ricapitalizzare e continuare a operare è influenzata dalla sua struttura cooperativa unica. In assenza di ulteriori misure, la SFMA dovrebbe ristrutturare separatamente oltre 200 banche Raiffeisen indipendenti se il gruppo dovesse correre il rischio di insolvenza. Per evitare ciò, in caso di crisi la SFMA ha il potere legale di fondere le Banche Raiffeisen in un organismo di risoluzione e di risolvere l'intero gruppo in un'unica procedura. Se le perdite dovessero essere addebitate agli obbligazionisti tramite bail-in, l'entità di risoluzione risultante dalla fusione potrebbe inoltre essere trasformata in un'altra struttura giuridica.
Alla fine del 2022, Raiffeisen ha costituito interamente il capitale cessato, il che significa che il piano d'emergenza può essere considerato pronto per l'attuazione. A questo scopo ha effettuato varie emissioni di bail-in bond tra il 2020 e il 2022. Soddisfa i restanti requisiti riclassificando CET1 e AT1 da capitale in attività a capitale andato in preoccupazione. La riclassificazione riserva il capitale per la ricapitalizzazione in caso di emergenza.
Zürcher Kantonalbank
Nella Zürcher Kantonalbank (ZKB), il Canton Zurigo è unico proprietario e responsabile di tutti gli impegni non subordinati della banca se le risorse proprie della banca sono insufficienti. Il Cantone sarebbe quindi la principale fonte di fondi per ricapitalizzare la banca in caso di crisi. Il piano di emergenza determina il livello dei fondi necessari per ricapitalizzare adeguatamente la ZKB se la banca dovesse affrontare una crisi. Affinché il piano d'emergenza sia pronto per l'attuazione, la ZKB deve accantonare anticipatamente almeno la metà di questi mezzi utilizzando gli strumenti di capitale previsti dall'ordinanza sui fondi propri. Le riserve di capitale di dotazione, un'obbligazione Tier 2 e le obbligazioni bail-in già emesse sono attualmente ammissibili come fondi aggiuntivi per l'assorbimento delle perdite.
Il valore aggregato di questi strumenti attualmente è ancora al di sotto dei requisiti patrimoniali per una ricapitalizzazione e pertanto il piano di emergenza non è stato approvato come pronto per l'attuazione. Dal gennaio 2023 la revisione della Legge sulle banche ha creato le basi giuridiche per l’emissione di titoli di credito bail-in da parte delle banche cantonali. Pertanto, all'inizio del 2023, la ZKB ha iniziato a costituire i fondi corrispondenti emettendo strumenti di bail-in su questa base e sta pianificando ulteriori emissioni nel prossimo futuro.