Innovations 2020
Le potentiel d'innovation technologique sur les marchés financiers est important. Au cours de l’année sous revue, la SFMA a activement contribué à définir les conditions réglementaires pour les technologies innovantes, en particulier la technologie des registres distribués. En 2020, la SFMA a également accordé la première licence FinTech et a reçu la demande de licence de Diem (anciennement Libra) en tant que système de paiement conformément à la loi sur l'infrastructure des marchés financiers.
Licence FinTech
La licence FinTech permet aux prestataires de services financiers d'accepter des dépôts publics jusqu'à 100 millions de CHF, à condition que ces dépôts ne soient pas investis et qu'aucun intérêt ne soit payé sur ceux-ci. La licence est disponible pour tous les modèles économiques liés à l'acceptation de dépôts publics. Cependant, les demandes reçues par la SFMA en 2020 ont montré que cela s'intéressait principalement aux modèles économiques liés aux paiements. Les titulaires d'une licence FinTech qui exploitent une importante activité de paiement en francs suisses ont également la possibilité de demander l'accès au système Swiss Interbank Clearing (système SIC) auprès de la Banque nationale suisse (BNS). La SFMA a accordé la première licence FinTech au premier trimestre. La start-up agréée prévoit d'offrir à ses clients des services de paiement complets basés sur une plateforme technologique innovante. D'autres demandes de licence ont été reçues par la SFMA au cours de l'année sous revue, sur lesquelles elle se prononcera en 2021.
Diem (anciennement Libra)
Dans son communiqué de presse du 16 avril 2020, la SFMA a rendu public la réception de la demande de licence de l'association Libra, rebaptisée en décembre association Diem, basée à Genève. Le demandeur sollicite une licence en tant qu'opérateur de système de paiement en vertu de la loi sur l'infrastructure des marchés financiers (LIMF). La candidature est basée sur les informations contenues dans le livre blanc mis à jour publié en avril 2020, qui diffère considérablement du projet initialement envisagé. Il propose notamment que le système de paiement Diem prenne en charge les pièces stables à monnaie unique. Le dépôt de la demande révisée a marqué le début du processus formel d'autorisation selon le droit suisse en matière de surveillance. L'issue et la durée de la procédure restent ouvertes. La SFMA analysera minutieusement la demande et demandera des modifications en cas de problèmes en suspens. Comme le prévoit la LIMF, la SFMA imposera des exigences supplémentaires pour tous les aspects qui présentent des risques accrus, tels que les activités de type bancaire. La SFMA examinera également si les normes nationales et internationales en matière de systèmes de paiement et de lutte contre le blanchiment d'argent sont respectées. La portée prévue du projet nécessite une approche coordonnée au niveau international. Outre la BNS, la SFMA entretient des contacts étroits et réguliers avec plus de 30 autorités de surveillance et banques centrales. En outre, il contribue également activement à divers groupes de travail internationaux et collabore à l'élaboration de normes internationales sur les pièces stables.
Collaboration sur un projet réglementaire visant à améliorer le cadre statutaire
En 2020, la proposition législative visant à améliorer le cadre légal pour la technologie de la blockchain et du registre distribué (DLT) a été examinée par le Parlement suisse. Les travaux sur les modifications nécessaires des ordonnances ont commencé simultanément. La SFMA a collaboré activement à ce projet avec les offices fédéraux compétents, tout en se concentrant sur le double objectif de sécurité juridique et de neutralité technologique. La compréhensibilité des dispositions très techniques était un objectif supplémentaire du travail de la SFMA. En outre, des questions importantes et complexes se posent dans le cadre du droit des faillites. Les exigences imposées aux nouveaux systèmes de négociation de titres DLT (Distributed Ledger Technology) constituaient un autre problème central. L'objectif de la SFMA est de trouver le juste équilibre entre faciliter l'innovation technologique et assurer une surveillance stricte afin de préserver la crédibilité de la place financière suisse. En conséquence, l'élargissement de l'accès aux systèmes de négociation basés sur le DLT pour les clients de détail et les sujets étroitement liés que sont la lutte contre le blanchiment d'argent, la protection des investisseurs et le comportement sur le marché ont été abordés en détail.
Demandes sur les modèles commerciaux basés sur la blockchain
De nombreuses parties intéressées ont contacté la SFMA en 2020 pour des questions concernant l'exigence d'autorisation des modèles commerciaux basés sur la blockchain. Celles-ci concernaient les offres initiales de pièces (ICO), les pièces stables et la phase opérationnelle de certains modèles économiques complexes. Après la publication de lignes directrices sur les pièces stables en 2019, la SFMA a continué à développer sa propre pratique en matière d'exigences d'autorisation au cours de l'année sous revue. Parmi les demandes d’autorisation en 2020, les modèles économiques décentralisés ont été un thème dominant. Il s’agit souvent de modèles économiques qui permettent aux clients finaux de se contacter directement et de se livrer à des activités qui peuvent être définies par le droit des marchés financiers. Le défi particulier est que les évolutions technologiques donnent de plus en plus lieu à des modèles opérationnels qui divisent les activités en plusieurs composantes différentes, ce qui rend difficile la classification du service nécessitant une licence. Au lieu d'un service financier fourni par un fournisseur unique, les offres largement traditionnelles des marchés financiers sont répliquées via des applications logicielles et des systèmes DLT en libre accès sur une base décentralisée. Les exemples incluent la garde, l’échange et le commerce d’actifs numériques sous forme de jetons. Pour de telles applications innovantes, la SFMA reste concentrée sur les fonctions économiques des projets (le fond plutôt que la forme) et prend dûment en considération le principe éprouvé selon lequel même activité, mêmes risques, mêmes règles prescrites par la loi. (Extrait du rapport annuel 2020)