Quelles sont les missions de la SFMA ?

La SFMA est responsable de l'agrément et de la surveillance d'une population très large et très diversifiée d'institutions financières et, à ce titre, a été mandatée par le législateur pour accomplir un large éventail de tâches. Cela comprend le renforcement de la résilience des institutions financières, la protection des clients, l'intégrité du marché et la lutte contre le blanchiment d'argent.

En 2009, la Suisse a réalisé qu'en plus de renforcer l'efficacité de l'autorité de régulation dans l'accomplissement de ses mandats, il existait d'énormes synergies et économies de coûts à réaliser grâce à une surveillance financière intégrée. C'est pourquoi le Conseil fédéral a souligné dans son message sur la loi sur la surveillance des marchés financiers (2006) (en allemand) que si la Suisse veut pouvoir s'affirmer sur la scène internationale, elle a besoin d'une surveillance des marchés financiers forte et indépendante, capable d'utiliser de manière optimale ses compétences spécialisées et de bénéficier ainsi des avantages de la mise en commun des ressources et des connaissances. L'efficacité élevée de la SFMA repose sur plusieurs éléments, notamment une infrastructure et une informatique à l'échelle cohérente ainsi qu'une vue d'ensemble intégrée des risques de l'ensemble du système financier, qui a encore été améliorée en avril 2025 par la création de la fonction interdivisionnelle « Expertise intégrée en matière de risques ». Cela permet à la SFMA de remplir son vaste mandat avec des ressources relativement modestes par rapport aux autorités étrangères. Même le FMI (lien vers l'étude) affirme que les ressources de la SFMA sont limitées par rapport à son mandat et à la taille de la place financière suisse. Dans la plupart des autres pays, la surveillance des marchés financiers n'est pas intégrée au sein d'une seule autorité de régulation et les activités de surveillance sont exercées par jusqu'à quatre autorités distinctes, dont la plupart sont individuellement plus grandes que la SFMA dans son ensemble.

Résilience des institutions surveillées

La SFMA œuvre pour que les institutions financières opérant sur les marchés financiers soient aussi résilientes que possible aux facteurs de stress, afin qu'elles puissent soutenir un système financier stable et une croissance durable. Ceci est crucial dans tous les domaines de la supervision. Le paysage des risques propre au marché financier suisse s'est accentué ces derniers temps. Dans son Risk Monitor 2025, la SFMA a identifié neuf risques clés pour le marché financier. En particulier, les risques dans les domaines de la cybersécurité et des technologies de l’information continuent d’augmenter. Ces derniers mois, les fissures géopolitiques ont également repris de l’importance (guerre au Moyen-Orient, conflits tarifaires en cours, etc.) et il reste à voir si davantage de risques ou une plus grande volatilité seront présents dans l’ordre mondial émergent. La résilience face à ces risques et à d’autres est essentielle pour nos entreprises supervisées. Les banques jouent un rôle fondamental dans une économie prospère grâce à la transformation des échéances, c'est-à-dire l'acceptation des dépôts (par exemple l'épargne) et l'octroi de prêts. Parfois, cela peut entraîner des problèmes tels qu’une sortie rapide des dépôts, connue sous le nom de panique bancaire, car les clients perdent confiance dans la banque (ou le groupe de banques). Si l'importance de la banque est telle que sa faillite causerait des dommages considérables à l'économie suisse et au système financier suisse, cela crée des risques systémiques. Cela peut également se produire si les sorties de dépôts affectent simultanément plusieurs institutions de petite ou moyenne taille, ou si les institutions « s’infectent » les unes les autres. Il est donc d'une importance vitale pour la prospérité d'un pays que les banques soient aussi bien gérées que possible et qu'elles soient également surveillées. Outre les banques, un marché des capitaux fonctionnel est également essentiel à la prospérité économique d’un pays: les entreprises doivent pouvoir s’appuyer sur une infrastructure de marché financier stable et bien gérée si elles souhaitent lever des fonds sur le marché. En Suisse, la SFMA garantit cela grâce à sa surveillance efficace des bourses suisses. Les compagnies d’assurance ne sont pas exposées à l’instabilité inhérente provoquée par la transformation des échéances des dépôts, mais elles offrent d’autres services essentiels à l’économie, et en cas de défaillance de ceux-ci, cela pourrait avoir de graves conséquences sur la croissance et la prospérité. Les gestionnaires de patrimoine collectif, c'est-à-dire les fonds d'investissement ou les institutions de sécurité sociale, ainsi que les gestionnaires d'actifs, gèrent les actifs de l'entreprise (y compris l'argent des fonds de pension), et leur résilience est essentielle à la protection des investisseurs et à la prospérité de notre pays.

Protection des clients

Les clients confient leurs actifs aux banques, aux compagnies d'assurance, aux fonds d'investissement et aux gestionnaires d'actifs et reçoivent d'importants services destinés à sauvegarder leur liberté financière et leur sécurité à long terme. La SFMA doit s'assurer que les prestataires de services sont qualifiés pour conseiller les clients; que les fonds d'investissement et leur documentation sont conformes aux exigences réglementaires; que les risques de certains produits financiers sont expliqués au point de vente; que les prestataires de services financiers respectent leurs obligations de diligence raisonnable; et que les conflits d'intérêts soient divulgués et traités.

Intégrité du marché

Pour que des marchés tels que le négoce de titres fonctionnent et fonctionnent efficacement, les clients doivent être certains qu'ils ne seront pas fraudés et que les prix ne seront pas manipulés. À cet égard, la SFMA joue un rôle essentiel dans l'instauration de la confiance par le biais de ses activités de surveillance, soit directement auprès des acteurs du marché, soit en supervisant les organismes d'autoréglementation. Sans cette confiance dans l'intégrité des marchés financiers suisses, les entreprises et les clients suisses et étrangers effectueraient leurs transactions et investissements ailleurs.

Lutte contre le blanchiment d'argent

La place financière suisse est l'un des principaux centres mondiaux de gestion de fortune transfrontalière pour les clients privés. Cela la rend particulièrement exposée aux risques de blanchiment d’argent. Les développements géopolitiques et les conflits actuels offrent un potentiel supplémentaire pour de nouveaux flux financiers mondiaux, cherchant un accès à une valeur refuge dans les institutions financières suisses. Le risque de blanchiment d’argent reste donc élevé. Les manquements aux obligations de diligence et d’annonce peuvent entraîner des conséquences juridiques et une atteinte à la réputation des établissements financiers en Suisse et à l’étranger. Ils peuvent également nuire à la réputation de la place financière suisse.

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