Qual è il compito della SFMA?

SFMA è responsabile dell'autorizzazione e della supervisione di una popolazione molto ampia e diversificata di istituti finanziari e, come tale, è stata incaricata dal legislatore di svolgere un'ampia gamma di compiti. Ciò include il rafforzamento della resilienza degli istituti finanziari, la protezione dei clienti, l'integrità del mercato e la lotta al riciclaggio di denaro.

Nel 2009, la Svizzera si è resa conto che, oltre a rafforzare l'efficacia dell'autorità di regolamentazione nell'adempimento dei suoi mandati, si possono ottenere enormi sinergie e risparmi sui costi dalla supervisione finanziaria integrata. Nel messaggio sulla legge sulla vigilanza dei mercati finanziari (2006) il Consiglio federale ha pertanto affermato che, se la Svizzera vuole affermarsi sulla scena internazionale, ha bisogno di una vigilanza dei mercati finanziari forte e indipendente, che sappia sfruttare in modo ottimale le sue competenze specialistiche e trarre così vantaggio dalla condivisione di risorse e conoscenze. L'elevata efficienza della SFMA si basa su una serie di fattori, tra cui infrastrutture e IT costantemente dimensionati e una panoramica integrata dei rischi dell'intero sistema finanziario, che è stata ulteriormente migliorata nell'aprile 2025 con la creazione della funzione interdivisionale "Integrated Risk Expertise". Ciò mantiene la SFMA in grado di svolgere il suo ampio mandato con risorse relativamente modeste rispetto alle autorità straniere. Anche il FMI (link allo studio) afferma che le risorse della SFMA sono scarse rispetto al suo mandato e alle dimensioni della piazza finanziaria svizzera. Nella maggior parte delle altre giurisdizioni, la vigilanza del mercato finanziario non è integrata in un'unica autorità di regolamentazione e le attività di vigilanza sono svolte da un massimo di quattro autorità separate, la maggior parte delle quali individualmente sono più grandi della SFMA nel suo insieme.

Resilienza degli istituti vigilati

La SFMA si adopera affinché le istituzioni finanziarie che operano sui mercati finanziari siano quanto più resilienti possibile ai fattori di stress, in modo che possano sostenere un sistema finanziario stabile e una crescita sostenibile. Ciò è fondamentale in tutti gli ambiti della supervisione. Negli ultimi tempi il panorama dei rischi del mercato finanziario svizzero si è accentuato. Nel suo Risk Monitor 2025 la SFMA ha individuato nove rischi principali per il mercato finanziario. In particolare continuano ad aumentare i rischi nei settori della cybertecnologia e dell’informatica. Negli ultimi mesi, anche le spaccature geopolitiche hanno riacquistato importanza (la guerra in Medio Oriente, le controversie tariffarie in corso, ecc.) e resta da vedere se un maggiore rischio o una maggiore volatilità avranno un ruolo importante nell’ordine mondiale emergente. La resilienza contro questi e altri rischi è essenziale per le nostre imprese vigilate. Le banche svolgono un ruolo fondamentale in un’economia fiorente attraverso la trasformazione delle scadenze, ovvero l’accettazione di depositi (ad esempio risparmi) e la concessione di prestiti. A volte, ciò può portare a problemi come un rapido deflusso di depositi, noto come corsa agli sportelli, perché i clienti perdono la fiducia nella banca (o nel gruppo di banche). Se la banca è così importante che il suo fallimento provocherebbe danni considerevoli all’economia svizzera e al sistema finanziario svizzero, ciò crea rischi sistemici. Ciò può verificarsi anche se il deflusso di depositi colpisce contemporaneamente più istituti di piccole o medie dimensioni o se gli istituti si “infettano” a vicenda. È quindi di vitale importanza per la prosperità di un Paese che le banche siano gestite nel modo migliore possibile e che siano anche vigilate. Oltre alle banche, anche un mercato dei capitali funzionante è essenziale per la prosperità economica di un Paese, vale a dire che le aziende devono poter fare affidamento su un’infrastruttura del mercato finanziario stabile e ben gestita se vogliono raccogliere fondi sul mercato. In Svizzera la SFMA garantisce questo aspetto vigilando in modo efficace sulle borse svizzere. Le compagnie di assicurazione non sono esposte all’instabilità intrinseca causata dalla trasformazione delle scadenze dei depositi, ma offrono altri servizi critici per l’economia e, qualora questi fallissero, ciò potrebbe avere un grave impatto sulla crescita e sulla prosperità. I gestori di patrimoni collettivi, cioè fondi di investimento o istituti di previdenza sociale, e i gestori patrimoniali gestiscono il patrimonio aziendale (compreso il denaro dei fondi pensione) e la loro resilienza è fondamentale per la protezione degli investitori e la prosperità del nostro Paese.

Tutela dei clienti

I clienti affidano i loro beni a banche, assicurazioni, fondi di investimento e gestori patrimoniali e ricevono importanti servizi pensati per salvaguardare la loro libertà finanziaria e sicurezza a lungo termine. La SFMA deve garantire che i fornitori di servizi siano qualificati per fornire consulenza ai clienti; che i fondi di investimento e la loro documentazione siano conformi ai requisiti normativi; che i rischi di alcuni prodotti finanziari siano spiegati nel punto vendita; che i fornitori di servizi finanziari rispettino i loro obblighi di diligenza; e che i conflitti di interessi siano divulgati e affrontati.

Integrità del mercato

Affinché mercati come quello della negoziazione di titoli funzionino e lo facciano in modo efficiente, i clienti devono essere certi di non subire frodi e di non manipolare i prezzi. A questo proposito, la SFMA svolge un ruolo fondamentale nel creare fiducia attraverso le sue attività di vigilanza, sia direttamente con i partecipanti al mercato sia attraverso la supervisione degli organismi di autoregolamentazione. Senza questa fiducia nell'integrità dei mercati finanziari svizzeri, le aziende e i clienti nazionali ed esteri effettuerebbero le loro transazioni e i loro investimenti altrove.

Lotta al riciclaggio di denaro

La piazza finanziaria svizzera è uno dei principali centri di gestione patrimoniale transfrontaliera a livello mondiale per clienti privati. Ciò la rende particolarmente esposta al rischio di riciclaggio di denaro. Gli attuali sviluppi geopolitici e i conflitti rappresentano un ulteriore potenziale per nuovi flussi globali di denaro, che cercano un accesso a un rifugio sicuro negli istituti finanziari svizzeri. Il rischio di riciclaggio di denaro rimane altrettanto elevato. Le violazioni degli obblighi di diligenza e di comunicazione possono comportare conseguenze giuridiche e danni alla reputazione per gli istituti finanziari sia in Svizzera che all’estero. Possono anche nuocere alla reputazione della piazza finanziaria svizzera.

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