Come si rapportano i costi della SFMA ai vantaggi che comporta in termini di resilienza e integrità della piazza finanziaria svizzera?

La SFMA svolge i suoi molteplici compiti per la piazza finanziaria svizzera con 617 FTE fissi alla fine del 2025. Col tempo la SFMA diventerà ancora più proporzionata, efficiente e digitale.

Personale e costi

Tra il 2012 e il 2018 la SFMA non è cresciuta quasi per niente. Dopo un piccolo balzo nel 2018, è rimasto stabile per un paio d'anni, ma dal 2022 è tornato a crescere. Fonte: calcoli propri Il ritmo e i tempi dell'aumento dei costi sono determinati da nuove responsabilità, nuovi temi e nuovi metodi. Ad esempio perché la SFMA deve vigilare su 10.000 intermediari assicurativi o perché i rischi informatici aumentano notevolmente. Sta inoltre aumentando il numero di ispezioni in loco che sta effettuando autonomamente, riducendo al contempo la dipendenza e i costi derivanti dall’utilizzo di società di revisione esterne e supportando i propri dipendenti, ove opportuno, con apparecchiature digitali. È importante che la SFMA rimanga un organismo di regolamentazione snello. A lungo termine il limite massimo del personale fisso non dovrebbe superare le tre cifre, anche se alla SFMA dovrebbero essere conferite tutte le competenze aggiuntive di cui attualmente si discute a livello politico nei parametri del Consiglio federale per la modifica della legge sulle banche. Nel 2025 le spese complessive della SFMA ammontavano a 172 milioni di franchi, ovvero un aumento di 18 milioni di franchi. Sarà interamente coperto dalle commissioni pagate dalle imprese vigilate, non dai contribuenti.

Maggiore supervisione

La SFMA si è posta l'obiettivo di rafforzare ulteriormente l'efficacia della sua vigilanza per essere ancora più efficace nella tutela dei creditori, degli investitori e degli assicurati, nonché del funzionamento dei mercati finanziari. Per raggiungere questo obiettivo, la SFMA deve continuare a svilupparsi, sia in termini organizzativi che nei metodi di gestione delle risorse e di supervisione. La SFMA è già cresciuta negli ultimi anni, dopo aver acquisito ulteriori responsabilità e aver affrontato nuove sfide emerse da un panorama finanziario in evoluzione e dall’aumento dei rischi cui deve far fronte la piazza finanziaria. Queste sfide continuano ad aumentare e in futuro saranno affrontate in modo ancora più efficace attraverso la vigilanza preventiva e approfondita attualmente in corso. Anche quando cresce, la SFMA rimane snella rispetto alle dimensioni e all’importanza della piazza finanziaria svizzera e aumenta la propria efficienza rafforzando la collaborazione interna, aumentando l’uso della vigilanza basata sui dati e continuando a promuovere la digitalizzazione, compreso l’uso dell’intelligenza artificiale. Inoltre, l’organismo di regolamentazione sta esaminando le sue interazioni con le imprese vigilate per identificare opportunità per semplificare le procedure e aumentare l’efficienza. Se facciamo un confronto piuttosto ampio tra il numero dei dipendenti delle autorità di vigilanza intervistate e il valore aggiunto lordo del settore finanziario in ciascuno dei paesi, vediamo valori per il 2024 che vanno da circa 24 milioni di franchi per FTE (Lussemburgo) a 120 milioni di franchi per FTE (Svizzera). A metà scala troviamo paesi come il Canada con 86 milioni di franchi e il Regno Unito con 40 milioni di franchi per FTE. L’intensità della vigilanza in Svizzera, cioè il valore aggiunto della piazza finanziaria per ogni collaboratore vigilato, è quindi notevolmente più elevata che nelle altre piazze finanziarie (gli USA non sono inclusi in questo confronto poiché la struttura del mercato e la vigilanza rendono molto difficile il confronto con altre giurisdizioni, e in ciascuno dei 50 Stati la vigilanza su banche e assicurazioni avviene anche a livello statale). Già alcuni anni fa la SFMA aveva ridotto del 30% il conto annuale delle società di revisione esterne. Questi risparmi sono stati parzialmente reinvestiti. La SFMA sta attualmente modernizzando i suoi metodi di controllo, puntando a risparmiare un ulteriore 10% per l’anno di sorveglianza 2026, cioè a partire dal 2027, e ad utilizzare poi le società di revisione in modo più mirato ed efficiente per i rischi maggiori. Vale la pena di illustrare nel contesto i costi sostenuti dalla SFMA per le sue imprese vigilate. Le stesse imprese assoggettate traggono vantaggio da una vigilanza efficace, ad esempio dal rafforzamento della fiducia nell’istituto o, soprattutto, dal miglioramento della reputazione della piazza finanziaria svizzera. Ma anche l’economia e la collettività, in particolare i contribuenti, traggono vantaggio soprattutto dalla tutela data al funzionamento e all’integrità dei mercati finanziari e a coloro che affidano il proprio denaro agli istituti finanziari. Per avere un’idea del rapporto di costo per le imprese vigilate, potremmo considerare ad es. i costi diretti della vigilanza per le banche vigilate in rapporto alle loro spese complessive per il personale e le spese operative. Secondo la BNS, nel 2024 le banche svizzere ammontavano a 62,5 miliardi di franchi (in una prospettiva consolidata). Le tasse e gli emolumenti per la vigilanza pagati dalle banche nel 2024 ammontano a 75 milioni di franchi, ovvero a circa lo 0,12% delle spese per il personale e di esercizio del settore bancario. In altre parole, il diI costi diretti della vigilanza ammontavano in media a circa un millesimo dei costi totali sostenuti dalle banche. I vantaggi per le imprese vigilate e per la società sono più difficili da quantificare. Possiamo tuttavia supporre che gli effetti sulla reputazione, la stabilità dei mercati finanziari e la conseguente attenuazione dei rischi sistemici supererebbero di gran lunga i costi della vigilanza e darebbero un contributo significativo alla competitività del settore finanziario svizzero. Mercati finanziari funzionanti e stabili sono quindi di altissimo valore per l’intera economia e società svizzera. In questo contesto, una vigilanza indipendente ed efficace svolge un ruolo chiave. Proprio come una banca centrale forte e indipendente garantisce un’inflazione bassa e una crescita sostenibile, un’autorità di vigilanza forte e indipendente riduce il rischio e la portata delle crisi finanziarie e bancarie ( studi ). Ciò, a sua volta, costituisce la base per la crescita sostenibile e la competitività. Nonostante i costi relativamente bassi in rapporto ai vantaggi, la SFMA è responsabile di mantenere i costi quanto più bassi possibile per le imprese vigilate.

Nuove responsabilità

Le responsabilità della SFMA sono cresciute notevolmente negli ultimi anni. Nel settore della gestione patrimoniale il legislatore ha affidato alla SFMA responsabilità specifiche nei confronti dei gestori patrimoniali e dei fiduciari. Per soddisfare questi obiettivi, la SFMA concede ora licenze ai gestori di portafoglio e li controlla più intensamente rispetto a prima, non solo per motivi di lotta al riciclaggio di denaro, ma ora anche per motivi di protezione degli investitori. Una maggiore protezione per gli investitori significa anche una maggiore vigilanza, il che significa costi più elevati. Con l’entrata in vigore in Svizzera nel 2024 della nuova legge sulla sorveglianza degli assicuratori (LSA) e dell’ordinanza sulla sorveglianza degli assicuratori (ISO), gli intermediari assicurativi sono stati posti sotto la vigilanza diretta della SFMA. Con questa legislazione la SFMA vigila ora direttamente sugli intermediari assicurativi non vincolati e indirettamente su quelli vincolati. Da allora sono in vigore obblighi di registrazione e di revisione più severi, soprattutto per gli intermediari non vincolati. Per la SFMA ciò ha significato un brusco aumento dei suoi compiti di supervisione, con l’ingresso di 11.000 nuovi individui e istituzioni che necessitavano di autorizzazione e supervisione. Questa nuova misura di vigilanza ha portato all'esclusione dal mercato di circa 1.000 intermediari non qualificati.

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